Gearbox Protocolの使い方

2025年7月17日 2025年7月17日

Air Drop Guide 3.0 編集部

Gearbox Protocolの基本的な使い方

Gearboxには主に2つの役割があります：

アクティブトレーダー/ファーマー: 資産を担保に借り入れを行い、レバレッジ（最大10倍）を利用して取引やイールドファーミングを行う。
パッシブ流動性提供者: 資産を貸し出して利回り（APY）を稼ぐ。

以下では、それぞれの使い方を具体例とともに説明します。まず、準備から始めます。

準備

ウォレットと環境の設定Gearboxを使うには、Ethereum対応のウォレットと資金が必要です。以下の手順で準備します：

ウォレットを用意:
- MetaMask、WalletConnect対応ウォレット（例: Trust Wallet、Coinbase Wallet）を使用。
- MetaMaskを例にすると、ブラウザ拡張機能またはアプリをインストールし、Ethereumメインネットを選択。
ETHを準備:
- GearboxはEthereum上で動作するため、ガス代（手数料）用のETHが必要です（例: 0.01-0.05 ETH）。
- 取引や貸付に使う資産（例: ETH、USDC、DAI、wstETHなど）をウォレットに準備。取引所（例: Binance、Coinbase）で購入し、ウォレットに送金。
Gearboxの公式サイトに接続:
- 公式サイト（https://gearbox.fi/）またはアプリ（https://app.gearbox.fi/）にアクセス。
- 「Connect Wallet」をクリックし、MetaMaskなどを接続。

使い方 - アクティブトレーダー（レバレッジ取引）目的

自分の資産を担保に借り入れを行い、レバレッジをかけて取引やファーミングで利益を増やす。具体例: 1 ETH（約$3,000）を担保に、5倍のレバレッジでUniswapのプールに投資。

手順

アプリにアクセス:
- Gearboxアプリ（https://app.gearbox.fi/）でウォレットを接続。
- 「Borrow」または「Leverage」セクションを選択。
担保資産を選択:
- 担保として預け入れる資産（例: ETH）を選択。
- 例: 1 ETHを預ける（画面で「Deposit ETH」を選択し、金額を入力）。
レバレッジの設定:
- レバレッジ倍率を選択（例: 5x）。これは1 ETHの担保で4 ETH分の追加資金を借りることを意味します。
- 合計5 ETH分の「クレジットアカウント」が作成され、取引に利用可能。
取引先を選択:
- Gearboxは他のDeFiプロトコルと統合されているので、資金の使い道を選ぶ。例:
  - Uniswapでトレード: ETH/USDCプールにレバレッジをかけて投資。
  - Curveでファーミング: ステーブルコインのプールで利回りを稼ぐ。
  - Lidoでステーキング: wstETHをステーキングして利回りを増幅。
- アプリ内で統合先（例: Uniswap）を選択し、取引を実行。Gearboxが自動で最適なコントラクトにルーティング。
ポジションの管理:
- クレジットアカウントの「ヘルスファクター」を監視（アプリのダッシュボードで確認）。ヘルスファクターが低くなると清算リスクが高まるので、必要に応じて追加の担保を預ける。
- 例: ETH価格が下落した場合、ヘルスファクターが1以下にならないよう注意。
利益確定または返済:
- 利益が出たら、アプリでポジションを閉じ、借入金を返済（「Close Account」）。
- 残った利益はウォレットに引き出し可能。

注意点

ガス代: Ethereumのガス代は高め（例: $5-50/取引）。ガス代を抑えるため、ガス価格が低い時間帯（https://etherscan.io/gastrackerで確認）を狙う。
清算リスク: レバレッジ取引は価格変動で清算される可能性がある。ヘルスファクターを1.5以上保つのが安全。
対応資産: ETH、wstETH、USDC、DAI、WBTCなどが主な担保資産。アプリで最新リストを確認。

成果例

1 ETH（$3,000）を5xレバレッジでUniswapのETH/USDCプールに投資。プールのAPYが10%の場合、5 ETH分の利回り（約$1,500/年）が得られるが、借入コスト（例: 3%）を考慮すると純利益は約$1,200/年。価格変動リスクに注意。

使い方 - パッシブ流動性提供者（貸付）目的

資産を貸し出して安定した利回りを稼ぐ。リスクは低めで、初心者向け。具体例: USDC 10,000ドルを貸し出して年利3%を稼ぐ。

手順

アプリにアクセス:
- Gearboxアプリで「Lend」セクションを選択。
資産を選択して貸し出し:
- 貸し出す資産（例: USDC）を選択し、金額を入力（例: 10,000 USDC）。
- 「Deposit」をクリックし、ウォレットでトランザクションを承認。
利回りの確認:
- ダッシュボードで現在のAPYを確認（例: USDCで1-3%、wstETHで4-6%）。APYは市場の需要に応じて変動。
- 利回りは自動的にウォレットに蓄積される（再投資も可能）。
資金の引き出し:
- いつでも資金を引き出せる（ロック期間なし）。「Withdraw」を選択し、トランザクションを承認。

注意点

低APY: 2025年7月時点で、USDCのAPYは1%未満の場合も。wstETHやWBTCは高め（4-6%）だが、価格変動リスクを考慮。
ガス代: 貸し出しや引き出し時にガス代が必要。
安全性: Gearboxは8回の監査済みで安全性が高いが、スマートコントラクトリスクはゼロではない。

成果例

10,000 USDCを年利3%で貸し出し。年間300 USDCの利回りが得られる。インパーマネントロスやロック期間がないため、初心者でも扱いやすい。

初心者向けのコツと注意点

小さく始める: 最初は少額（例: $100相当のETH）で試し、操作に慣れる。
ガス代を抑える: ガス価格が低い時間帯（例: UTC深夜）を狙う。L2（例: Arbitrum）対応が進むとガス代が安くなる可能性あり。
ヘルスファクターを監視: レバレッジ取引では、アプリのダッシュボードでヘルスファクターを常にチェック。
公式リソースを活用:
- 公式ドキュメント（https://docs.gearbox.finance/）で詳細なガイドを確認。
- DiscordやX（@GearboxProtocol）でコミュニティの最新情報をチェック。
リスク管理: DeFiは価格変動やコントラクトリスクを伴う。余裕資金のみを使い、借入金利や清算リスクを理解する。